药师帮10.35亿收购“对赌明天”:连年亏损终于扭转,股价八个月跌近四...
药师帮以35亿元收购一块医药100%股权，其中现金对价20亿元、股份对价15亿元，并签订对赌协议；公司上半年扭亏为盈，但股价八个月跌近四成，市场对其可持续性存疑。
药师帮在2024年业绩公告中宣布实现盈利，然而资本市场对此并未给予积极回应，股价反而出现大幅下跌。这一现象背后，涉及药师帮的财务状况、业务模式、市场竞争以及收购策略等多方面因素。首次盈利但利润水平不高 药师帮在2024年实现了179亿元的营收，同比增长5%，并首次实现盈利，净利润为1501万元。
药师帮近期通过并购一块医药100%股权并宣布扭亏为盈，然而其股价依然表现不佳。这背后有多重原因：营收增速放缓，净利率偏低 营收增速下滑：药师帮自2019年以来营收持续增长，但2024年上半年的营收增速已明显放缓至7%，远低于前几年的增速。
对赌泛滥,投资人与创业者公然闹掰
1、对赌协议在私募股权投资中日益普遍，其引发的投资人与创业者矛盾凸显，背后是市场退出难、机构面临LP压力等多重因素交织的结果，对赌回购虽有降低风险等利处，但也存在损害投资者利益等弊端，需合理设置并坚守长期投资原则。对赌协议引发矛盾的背景2023年私募股权市场面临“退出难”困境。
2、对赌协议的本质：估值调整的双刃剑对赌协议的正规名称是“估值调整机制”，其核心逻辑是投资方与创业者对目标公司当前估值存在分歧时，通过约定未来业绩或上市时间等目标，调整双方股权或现金分配比例。
3、对赌协议：投资者与创业者的博弈艺术对赌协议是一种常见且重要的投资条款，在初创企业融资中广泛应用，旨在平衡投资者风险与激励公司达成预定业绩目标。当协议条件达成或未达成时，双方需履行相应责任或权利，涉及公司未来业绩、股权比例调整等内容。
4、知名投资人吴世春，作为梅花创投的创始合伙人，近期因对赌协议陷入了一场风波。据北京市第一中级人民法院的裁定书显示，吴世春名下价值1亿元的财产被查封、扣押或冻结，这一消息在创投圈引起了轩然大波。
5、裁判书对投资人的倡议 反对风险转嫁：法官指出，私募股权投资本质是高风险高回报，投资人应承担相应风险，而非通过“对赌+回购”条款将风险转嫁给创业者。中汇金伙在沪江上市前夕要求签订回购协议，违背了投资基本原则，不利于行业健康发展。
什么是对赌出货
对倒出货的伎俩一般表现特征为：由于主力手中筹码巨大，如果直接出货，容易导致股票价格大幅下跌，影响主力获利。这时主力就利用大众跟风心理，制造成交量放大的假象，以吸引诱惑认为此股票即将放量上涨的众人跟风买入，主力得以获利退出。当然，金融手法千变万化，无有常规。
不对称包裹对赌模式 概述：此模式存在一定的风险和争议。部分卖家在Poshmark平台上架商品并出单后，会发送与描述不符或质量低劣的包裹给买家，赌的是买家在收货后不会进行查验。操作方式：卖家利用Poshmark平台在买家签收后4天内放款的规则，通过发送不对称的包裹来节省成本或提高利润。
大宗交易中的主力对倒，实际上是指主力投资者在不同的证券账户之间进行股票买卖，以制造交易活跃的假象，吸引其他投资者跟风。 对倒行为通常具有两个目的：一是为了提升股票的人气，吸引跟风者推高股价；二是为了在较高价位出货，吸引散户接盘。
“对赌协议”如何赌?
对赌是指，两个或多个人或团体在一项中，押注对方的输赢。与传统不同的是，对赌双方并非与庄家对赌，而是直接与对方对赌，因此也被称为“平局”或“相互押注”。对赌的目的一般是为了分配某种利益或确定某种结果，例如确定一种产品的市场价格、赌球比赛的胜负、选举结果等。不过，对赌在很多国家和地区都被认为是的行为。
排他协议：避免与中介或投资人签订排他协议，防止错失其他融资机会。 法律风险：条款终止与遗产继承条款终止：需明确对赌协议终止条件，如实际控制人去世时义务是否由继承人承担。遗产继承：小马奔腾案例中，实际控制人去世后，配偶和子女需履行对赌义务，导致巨额债务。
对赌协议，这个名称虽然源自直译的估值调整机制，但其实与赌博并无关联。它是一种在投资交易中常见的条款，用来调整投资方与融资方之间的权益分配。
对赌协议是投资者与融资方在达成融资并购协议时，针对未来不确定性预先设定的条款，其本质是一种价值调整机制，而非真正的“赌博”。核心定义与运作机制对赌协议通过约定未来特定事件（如业绩目标、上市时间等）的触发条件，调整双方权利义务。
所涉及问题其实和赌博无关。 实际上就是期权的一种形式。通过条款的设计，对赌协议可以有效保护投资人利益。在国外投行对国内企业的投资中，对赌协议已经应用。对赌协议就是收购方（包括投资方）与出让方（包括融资方）在达成并购（或者融资）协议时，对于未来不确定的情况进行一种约定。
本文来自作者[人民日报]投稿，不代表斯克号立场，如若转载，请注明出处：https://m.dangtu.net.cn/yu/2026-1992.html
评论列表（4条）
我是斯克号的签约作者“人民日报”！
希望本篇文章《股价对赌，对赌估值调整》能对你有所帮助！
本站[斯克号]内容主要涵盖：个性化资讯,股票关注,新闻动态,足球赛程,新闻订阅,百科查询
本文概览：药师帮10.35亿收购“对赌明天”:连年亏损终于扭转,股价八个月跌近四...药师帮以35亿元收购一块医药100%股权，其中现金对价20...